見出し画像

Hiroの投資銀行サロン 週間レビュー No.149

【Hiroの投資銀行サロン】週間レビュー No 149

今週の週間レビューです。
今週は日産、ウーバーイーツ、シャープ、GAFAなど、
いろいろなトピックがありました。

今週からの投資銀行ライブラリーは7月13日のリアルイベントに向けて、
論点が多いので、ヒストリカルにそのディールトピックを見ていくことにしました。

ソフトバンクはもともとPC雑誌の出版社でした。それが様々な海外の会社を買収しては失敗し、Yahoo!ADSLで端末をタダでばらまいたり、このボーダフォン買収までは、正直何の会社かよくわからないというのが感想でした。

それが、突然2兆円の買収を行うと聞いて、当時みずほにいた自分(みずほはソフトバンクのメイン行です)としては、本当にこんな融資が出来るのか半信半疑でした。それを何とかソフトバンクは乗り切ったわけですが、ファイナンス面のポイントは何だったのかを検証して行きたいと思います。

ソフトバンクはエクイティを使わないのは有名な話で、基本シンジケートローンとしての資金調達となり、銀行としては非常に美味しい案件でした(返済が順調ならば)基本はLBOローンが中心となるわけですが、通常買収資金をいったん短期資金で融資をして、条件などを調整した上で、長期資金(パーマネントローン)に借り替えを行うのがセオリーです。

本件は英国ボーダフォン、Yahoo!の優先株は無議決権株ですが、、7年間累計のEBITDAが3.35兆円を超えた場合、普通株を取得するオプションを保有し、この場合、英ボーダフォンは10%、Yahoo!は4%となる仕組みでした。

それでは来週も引き続きよろしくお願い申し上げます。

【サロンonly】

6/10 ソフトバンク沿革
6/11当時のソフトバンクのファンダメンタルズ
6/11 2006までの各セグメント状況
6/12 Yahoo!・日本テレコム
6/13 ソフトバンク・ボーダフォン買収ディールサマリー
6/13 ボーダフォンの収益構造
6/14 事業証券化 (WBS / Whole Business Securitization)
6/14 リファイナンス
6/14 リファイナンス2
6/14 リファイナンス時のコベナンツ(財務制限条項)

【フィナンシャルトピック】

6/9 焦点:弱音吐けない金融エリート、「心の病」対策に職場が本腰
https://jp.reuters.com/article/britain-banks-mentalhealth-idJPKCN1T70D0

6/10 【ドキュメント】日本電産、「EV界のインテル」を目指す
https://newspicks.com/news/3960570/

6/10 GAFAのなかで、Appleだけが「意味」の世界で闘っている
グローバル競争で生き残るのに必要な、たったひとつの考え方
https://logmi.jp/business/articles/321348

6/11 ビッグBiz解剖(上)M&A無敗 日本電産の掟
過去63件大型損失なし 毒まんじゅう食うな
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO45831160X00C19A6TJ1000/

6/11 ウーバーイーツ配達員、労組準備
個人事業主扱い、責任回避に批判
https://this.kiji.is/510743678982538337

6/11 シャープ、経営再建完了へ 優先株を銀行から買い戻し
https://newspicks.com/news/3965738/

6/12 日産・西川社長の再任に反対推奨 米助言大手2社
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO45982530S9A610C1EA2000/

【投資銀行ライブラリー】

6/9 ソフトバンクヒストリー

https://lounge.dmm.com/detail/174/

この記事が気に入ったら、サポートをしてみませんか?気軽にクリエイターを支援できます。

スキ❤️!! ありがとうございます😊!
2

ジェイ・キャピタル・パートナーズ 【公式】

ジェイ・キャピタル・パートナーズ株式会社の公式noteです。 プリンシパル(直接)投資と、M&Aアドバイザリー、IPOコンサルなどを行なっています。

#上級ファイナンスを身に付けたい

弊社代表の田中は「Hiroの投資銀行サロン」というオンラインサロンを開設しています。 ここは、そのサロンの内容を垣間見ることが出来ます。 「Hiroの投資銀行サロン」 https://lounge.dmm.com/detail/174/ あのファイナンスやM&Aはどのよ...
コメントを投稿するには、 ログイン または 会員登録 をする必要があります。